【事件】2016年10月27日晚间,公司发布公告称:1)2016年前三季度公司实现营业收入11.5亿元,同比增长22.21%,实现归母净利润9946.28万元,同比增长35.9%,不我们之前的预期基本一致;2)公司拟以人民币9000万元的价格收购天地祥云25%的股权。
   
IDC运营完成战略性布局,为公司净利润增长打造新引擎:根据IDC圈统计数据显示,2015年中国IDC市场规模达到518.6亿元人民币,同比增速达到39.3%。在互联网+、云计算、物联网、工业4.0等行业发展趋势的推动下以及国家关于扩大信息消费等相关政策的支持下,预计今后三年仍将高速增长,增速将达到30%以上。在这样一个巨大的增量市场中,我们相信公司一定能够大有所为。根据赛迪顾问发布的相关报告数据显示,中国IDC运营服务的市场主要集中北京、上海和广州三个城市。因此,公司的基础资源布局决定了公司在IDC运营市场具有天然的先发优势。
   
期待天地祥云助力公司实现从IDC向云计算的外延发展:天地祥云拥有国内领先的数据中心运营和云计算行业经验,与注于IDC轻资产运营、托管服务、互联网带宽服务及IT增值服务等,客户涵盖了互联网平台、云计算、游戏、视频、电商、金融等行业。我们期待天地祥云能够助力公司实现从IDC向云计算的外延发展
   
投资建议:随着公司一体两翼战略的进一步推进,公司将形成UPS、数据中心和新能源三大板块业务,收入结构逐步多元化,使得公司的经营业绩的增长更具有弹性。我们预计2016年-2018年公司EPS分别为0.78、1.36和1.68元。维持买入-A评级,6个月目标价50元。
   
风险提示:公司新能源产品以及智慧能源产品销售不及预期;数据中心基础资源未能按时投产,导致收入不及预期;宏观经济发展不及预期。